Private Equity : trop d’argent et pas assez d’investissements

Private Equity : trop d’argent et pas assez d’investissements

Des levées de fonds au plus haut mais peu d’investissements de la part du private equity

701 Md$ levé par les fonds private equity

Selon le 9ème rapport de Bain&Company, les acteurs du private equity ont levé 701 Md$. Ce chiffre en très légère baisse (706 Md$ en 2016) cache en réalité deux gagnants qui sont les acteurs des LBO, levant 300 Md$ (+26% par rapport à 2016) et les méga fonds qui ont tous dépassé leurs objectifs, à titre d’exemple CVC Capital Partners a levé 18 Md$, soit 16% de plus que les attentes.

Cependant, rien que sur 2017, les capitaux non appelés s’élèvent à 633 Md$. La dry powder a  ainsi progressé une fois de plus pour atteindre le montant astronomique de 1,7 trillion de dollars.

Des multiples records de transactions

Le prix des transactions aux Etats-Unis bat son record des 10 dernières années, avec un multiple d’EBITDA moyen de 11,2. Sur le vieux continent, les multiples sont légèrement moins hauts avec une moyenne payée par les fonds de 10,5 x EBITDA.

Dans le cas des LBO, selon Cambridge Associates, la médiane se situe à 11 fois l’EBITDA, avec un ratio dette nette / EBITDA de 6, ce qui est un autre record. À l’image de cette tendance, le fonds KKR avec CDPQ, a acquis le courtier d’assurances et de services USI, avec une dette égale à 8 x EBITDA et ce sans covenant.

Des sorties plus nombreuses chez les fonds d’investissement

2017 a vu chez les fonds de private equity les sorties de participation augmenter en valeur et en volume. Au total, 1 063 opérations ont eu lieu en 2017 pour un total de 366 Md$ (+3% par rapport à 2016).

L’ensemble des méthodes de sortie ont connu cette tendance entre 2016 et 2017. Les cessions stratégiques, les LBO secondaires et les marchés capitaux ont augmenté en valeur et en volume.

Cependant même si le nombre de sorties progresse, la durée de détention médiane augmente elle aussi. Les actifs sont ainsi conservés 5 ans alors qu’ils étaient cédés au bout de 4 ans avant la crise financière.

Source : CFNews

 

Carmine Capital accompagne OHRE Pharma dans sa levée de fonds de 2 m€

Carmine Capital accompagne OHRE Pharma dans sa levée de fonds de 2 m€

Carmine Capital accompagne le laboratoire pharmaceutique OHRE Pharma dans sa levée de fonds de 2 m€ auprès du fonds Vatel Capital et de business angels indépendants afin de financer ses projets de R&D.

Créé en 2014, OHRE Pharma est un laboratoire pharmaceutique français spécialisé dans la commercialisation de médicaments génériques à destination des hôpitaux.

En moins de 3 ans, le laboratoire OHRE Pharma a su se positionner comme un acteur incontournable du marché hospitalier avec une stratégie reposant sur le développement de médicaments à forte valeur ajoutée pour les hôpitaux.

OHRE Pharma commercialise en France depuis Juillet 2016 des médicaments génériques de qualité et à moindre coût.

La levée de fonds de 2 m€ réalisée par le laboratoire OHRE Pharma va contribuer à :

  • Enrichir le portefeuille de produits du laboratoire avec l’acquisition de nouveaux médicaments génériques hospitaliers
  • Financer les activités de recherche et développement du laboratoire et ainsi permettre à terme :
    • de répondre davantage aux attentes des praticiens hospitaliers
    • d’optimiser les pratiques des professionnels de santé
    • d’améliorer la qualité de vie des patients

OHRE Pharma est un acteur pharmaceutique engagé dans l’innovation. Le laboratoire soutient plusieurs études cliniques françaises qui permettront d’améliorer les pratiques thérapeutiques et la prise en charge des patients.

A fin mars 2018, OHRE Pharma commercialise 6 médicaments génériques hospitaliers et prévoit de lancer 6 nouveaux médicaments sur le marché français d’ici septembre 2018.

Pour plus d’informations sur l’opération, contacter : anne-laure.beuriot@carminecapital.com

 

Pari gagné pour Carmine Capital

Pari gagné pour Carmine Capital

Pour clôturer une belle année 2017 et soutenir son développement, Carmine Capital renforce son équipe et se dote de nouveaux locaux pour mieux accueillir ses clients.

Nous sommes maintenant installés au 42 rue Vignon à Paris, entre la Madeleine et Saint-Lazare.

Nous remercions vivement nos clients pour leur confiance et les assurons que nous continuerons à donner le meilleur de nous-même !

A très bientôt